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【导语】2020年5月份食糖配额外进口保障关税到期后,从巴西进口糖数量激增,近三年巴西占中国进口总量的75%-85%。截至2月份,巴西2022/23榨季食糖生产工作进入尾声,叠加巴西玉米和大豆作物丰产,港口发运压力上升,未来2-3个月短期对中国食糖出口量或减少,但长期仍然继续稳居我国白糖进口第一大来源国地位。
2022年中国从巴西进口糖418万吨,占比79.23%
近6年中国从巴西进口糖数量逐步增加,2022年中国累计从巴西进口糖418万吨,占进口总量的79.23%,较2021年占比降低3.54个百分点,但较近6年均值仍然提高22.86个百分点。其中下半年累计进口量351万吨,占进口总量的66.57%。而下半年巴西进口占比基本维持在70%-95%,与巴西食糖生产和出口的高峰期相吻合,一般巴西到中国的船期在40天左右。
虽然巴西是全球第一大食糖出口国,但2017-2019年中国食糖的进口中巴西占比仅有20%-40%,主要因为进口糖保障关税的实施。2017年5月22日至2020年5月21日,对关税配额外进口食糖征收保障措施关税,税率由45%逐年降至35%,但对于来自发展中国家(地区)的产品进口份额在一定范围内的不适用保障措施。2020年5月份进口保障关税到期后,从巴西进口糖关税恢复至50%,直接导致巴西对中国的食糖出口量激增。
巴西糖产量全球占比20%,出口量占比近50%
巴西作为全球第一大产糖国,也是出口量最大的国家,巴西糖产量占到全球的20%左右,出口量占全球贸易总量的近50%。巴西每年大约有2/3的糖用来出口,2021/22年度巴西糖产量3505万吨,而出口量达到2621万吨,出口占比74.78%。
巴西食糖生产成本较低导致出口存在一定优势,受益于土地资源丰富以及种植收割机械化水平高,巴西种植甘蔗成本以及产糖成本都相对较低。近5年巴西甘蔗收购价大概在150-200元/吨,制糖成本2500-3000元/吨;国内主产区广西甘蔗收购价490-500元/吨,制糖成本5300-5700元/吨。
巴西对中国出口量或暂时减少长期仍稳居第一大来源国地位
巴西食糖生产季贯穿全年,每年4月份到次年3月份为一个榨季,其中5-10月份是生产高峰期,也是全年出口量相对较多的几个月份。2023年巴西大豆和玉米作物丰产,港口货物发运压力上升,可能对白糖出口时间和数量有一定影响,再加上2022/23榨季的食糖生产工作进入尾声,预计未来2-3个月巴西食糖出口量维持偏低水平。
长期来看,巴西良好天气利于甘蔗作物生长,4月份开始的新榨季(2023/24榨季)糖产量预计同比增长5%-8%至3800万-3900万吨,出口量也因此继续维持高位,预计2023年巴西将继续稳居我国白糖进口第一大来源国地位。预计年内ICE原糖期货价格在17-23美分/磅区间运行,按理论配额外50%关税折算,巴西原糖进口到国内的加工成本价在5600-7000元/吨,结合国内5500-5600元/吨的生产成本线,预计2023年白糖价格在5500-5600元/吨存在较强支撑。